2023年全球天然氣市場(chǎng)回顧與展望

       核心閱讀： 2023年，全球經(jīng)濟(jì)增速延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，制約了天然氣需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)性供需失衡的國(guó)際天然氣市場(chǎng)努力實(shí)現(xiàn)再平衡。在供應(yīng)側(cè)方面，美國(guó)持續(xù)增產(chǎn)以填補(bǔ)市場(chǎng)空白；在需求側(cè)方面，中國(guó)需求重回增長(zhǎng)軌道，而歐洲地區(qū)需求則大幅下降。2024年，國(guó)際政治的不確定性將進(jìn)一步加劇，世界經(jīng)濟(jì)前景也將更趨黯淡。綜合預(yù)測(cè)顯示，2024年全球GDP增速將為2.6%，與2023年持平。在國(guó)際局勢(shì)的影響下，天然氣市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)⒏鼜?fù)雜。預(yù)計(jì)2024年全球天然氣需求比2023年增長(zhǎng)1.5%，LNG需求有望延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。全球天然氣供需格局將平衡并趨于寬松，預(yù)計(jì)美國(guó)亨利中心均價(jià)將增長(zhǎng)17%，歐洲TTF氣價(jià)將下降21%，亞洲現(xiàn)貨均價(jià)將下降38%。

       回顧2023年：經(jīng)濟(jì)疲軟制約需求增長(zhǎng)  國(guó)際氣價(jià)走勢(shì)明顯回落

       2023年，主要國(guó)家緊縮貨幣政策影響世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，地緣政治事件持續(xù)沖擊全球貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)鏈安全，雖然下半年總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)有所恢復(fù)，但全年經(jīng)濟(jì)增速仍延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。綜合國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、經(jīng)合組織（OECD）、世界銀行、聯(lián)合國(guó)、世貿(mào)組織（WTO）近期預(yù)測(cè)結(jié)果，2023年全球GDP增長(zhǎng)了2.6%，較2023年初的預(yù)測(cè)增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于2022年的水平。持續(xù)走弱的宏觀經(jīng)濟(jì)制約了全球天然氣需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

       天然氣市場(chǎng)走向再平衡

       2023年，在歐洲地緣政治沖突后出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供需失衡的國(guó)際天然氣市場(chǎng)，仍在努力實(shí)現(xiàn)再平衡。

       在供應(yīng)側(cè)，美國(guó)持續(xù)增產(chǎn)以填補(bǔ)市場(chǎng)空白，2023年美國(guó)天然氣產(chǎn)量達(dá)到9212億立方米，比2022年增長(zhǎng)了4.5%，再次刷新產(chǎn)量峰值；俄羅斯2023年天然氣產(chǎn)量為6474億立方米，比2022年下降了3.9%。

       在需求側(cè)，中國(guó)重回增長(zhǎng)軌道，2023年天然氣消費(fèi)量為3900億立方米，比2022年增長(zhǎng)了7.5%；歐洲面臨管道氣/液化天然氣（LNG）和天然氣/替代能源的供需雙側(cè)平衡，歐盟和英國(guó)2023年的天然氣消費(fèi)量下滑至3951億立方米，比2022年下降了7.8%，2023年管道氣在供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占比已降至10.3%，比2022年下降了6.7個(gè)百分點(diǎn)，LNG占比升至40.4%，比2022年上漲了5.1個(gè)百分點(diǎn)。

       LNG貿(mào)易增速回落至近十年低位

       在經(jīng)歷2022年歐洲地緣政治沖突引發(fā)的快速增長(zhǎng)后，2023年全球LNG需求增速明顯回落。2023年全球LNG貿(mào)易量為4.09億噸，較2022年增加了625萬噸，增速為1.6%，處于近十年低位。

       分區(qū)域來看，新興市場(chǎng)受需求增長(zhǎng)和價(jià)格下行影響進(jìn)口活躍，東南亞和南亞國(guó)家2023年LNG進(jìn)口量超過6000萬噸，比2022年增長(zhǎng)了18.8%；中國(guó)LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)714萬噸，超過日本再次成為全球****LNG進(jìn)口國(guó)。歐洲供需格局改善，LNG進(jìn)口熱情回落，壓減政策下，歐洲天然氣需求持續(xù)低迷，地下儲(chǔ)氣庫(kù)庫(kù)存全年保持歷史最高水平，2023年LNG進(jìn)口量為1.12億噸，比2022年小幅下滑1.4%。東北亞傳統(tǒng)市場(chǎng)受電力需求下降和核電、煤電出口增加影響，2023年LNG進(jìn)口量明顯下降，其中日本LNG進(jìn)口量為6610萬噸，下降了8.4%，韓國(guó)LNG進(jìn)口量為4504萬噸，下降了4.4%。

       LNG供應(yīng)持續(xù)趨緊

       受前期投資不足影響，2023年僅4個(gè)新建/改造項(xiàng)目宣布投產(chǎn)，新增產(chǎn)能為780萬噸/年，明顯低于2016~2020年平均每年新增3000萬噸液化能力的水平，LNG產(chǎn)能仍處在低速增長(zhǎng)區(qū)間。

       2023年，新增產(chǎn)能主要來自阿曼兩個(gè)擴(kuò)建項(xiàng)目和莫桑比克、印尼的新建項(xiàng)目。2023年初被業(yè)界寄予厚望的美國(guó)Calcasieu Pass LNG T13-18項(xiàng)目已裝船外運(yùn)，但業(yè)主Venture Global遲遲未宣布正式投入商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，引發(fā)歐亞多個(gè)長(zhǎng)約采購(gòu)方的質(zhì)疑和訴訟。

       2023年，美國(guó)LNG出口量達(dá)到8595萬噸，在全球LNG貿(mào)易量中占比為21%，超過卡塔爾和澳大利亞成為全球****LNG出口國(guó)；卡塔爾和澳大利亞LNG出口規(guī)模均接近8000萬噸，在全球LNG貿(mào)易量中占比均為19%；俄羅斯、馬來西亞等國(guó)家LNG出口量在全球LNG貿(mào)易量中合計(jì)占比為41%。

       意外事件推高全球LNG產(chǎn)能利用率

       除了低位徘徊的新增產(chǎn)能，在運(yùn)營(yíng)的LNG項(xiàng)目也面臨檢修、罷工和其他意外事件的沖擊。2023年9~10月的澳大利亞LNG項(xiàng)目罷工事件涉及North West Shelf、Wheatstone和Gorgon等3個(gè)LNG出口終端，合計(jì)產(chǎn)能超過4000萬噸，相當(dāng)于澳大利亞LNG產(chǎn)能的47%，在全球總產(chǎn)能中占比為10%，是近年來波及面****的LNG罷工事件之一。

       2023年，全球重要航道也面臨多方威脅，影響了LNG貿(mào)易的正常流動(dòng)。中美洲的干旱使得巴拿馬運(yùn)河通行能力明顯下降，美國(guó)墨西哥灣—東北亞航線部分LNG船選擇繞行非洲好望角；另一重要航道蘇伊士運(yùn)河正受困于紅海危機(jī)，包括卡塔爾在內(nèi)的多家LNG供應(yīng)商選擇繞道非洲來維持對(duì)歐洲市場(chǎng)的供應(yīng)，進(jìn)一步增加了LNG的供應(yīng)成本。

       2023年屢屢出現(xiàn)的停產(chǎn)事件抵消了美國(guó)Freeport LNG終端重新上線的影響，全球LNG產(chǎn)能利用率再創(chuàng)新高，年均利用率達(dá)到92%，較2022年增加了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

       三地價(jià)格回落，長(zhǎng)協(xié)簽約熱情依舊

       2023年，受主要消費(fèi)市場(chǎng)庫(kù)存高企、需求不振影響，國(guó)際氣價(jià)明顯回落，其中美國(guó)亨利中心氣價(jià)、歐洲TTF氣價(jià)和亞洲現(xiàn)貨均價(jià)分別為2.54美元/百萬英熱單位、12.89美元/百萬英熱單位和16.16美元/百萬英熱單位，分別較2022年下滑了60%、65%和54%。但與疫情、能源短缺、歐洲地緣政治沖突等事件擾動(dòng)前的2019年相比，美國(guó)亨利中心氣價(jià)基本持平，歐洲TTF氣價(jià)上浮了189%，亞洲現(xiàn)貨均價(jià)上浮了171%，仍明顯高于歷史正常水平。

       在相對(duì)高位的價(jià)格背景下，亞歐買家保持了較積極的簽約熱情。2023年全球共簽署LNG長(zhǎng)期購(gòu)銷協(xié)議51份， 合計(jì)規(guī)模為6251萬噸。協(xié)議個(gè)數(shù)和規(guī)模雖較2022年略有下滑，但仍是近幾年來的高位。其中，亞洲買家簽約2380萬噸，占比為37.4%，是未來LNG需求最旺盛的地區(qū)；歐洲買家簽約1620萬噸，占比為25.4%，希望通過長(zhǎng)約來保障未來的天然氣供應(yīng)。

       （作者單位：中國(guó)石化石油勘探開發(fā)研究院）

       展望2024年：全球天然氣供需或?qū)捤?亞洲現(xiàn)貨均價(jià)降幅明顯

       2024年，歐洲地緣政治沖突短期內(nèi)難見曙光，由巴以沖突外溢的紅海危機(jī)愈演愈烈，朝鮮半島、東南亞等傳統(tǒng)地緣政治敏感區(qū)域暗流涌動(dòng)，美國(guó)、俄羅斯、歐洲議會(huì)等國(guó)家和組織將迎來大選，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇國(guó)際政治的不確定性。雖然能源短缺狀況有所緩解，但世界經(jīng)濟(jì)前景在逆全球化浪潮沖擊下更趨黯淡。綜合國(guó)際貨幣基金組織、經(jīng)合組織、世界銀行、聯(lián)合國(guó)、世貿(mào)組織最新預(yù)測(cè)結(jié)果，2024年全球GDP增速將為2.6%，與2023年持平，較2023年初的預(yù)測(cè)結(jié)果下調(diào)了0.3個(gè)百分點(diǎn)。在波譎云詭的國(guó)際形勢(shì)變化下，天然氣市場(chǎng)走勢(shì)也將更錯(cuò)綜復(fù)雜，預(yù)計(jì)2024年全球天然氣市場(chǎng)將呈現(xiàn)3個(gè)特征。

       需求將小幅回暖，供需錯(cuò)位持續(xù)修復(fù)

       雖然面臨宏觀因素的諸多不確定性，但中國(guó)、東南亞等新興市場(chǎng)國(guó)家天然氣需求仍將保持中高速增長(zhǎng)，并帶動(dòng)全球天然氣需求小幅回暖。同時(shí)，持續(xù)回落的氣價(jià)提升了天然氣與成品油、液化石油氣（LPG）等替代能源的競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)的全球變暖也有望進(jìn)一步提振美國(guó)、歐洲等地的氣電需求。綜合標(biāo)普全球、能源咨詢公司伍德麥肯茲、挪威能源咨詢公司Rystad等機(jī)構(gòu)的判斷，預(yù)計(jì)2024年全球天然氣需求接近4.1萬億立方米，比2023年增長(zhǎng)1.5%。其中，亞太地區(qū)仍是全球天然氣需求增長(zhǎng)的主力，在總增量中占比達(dá)到半數(shù)；歐洲過去兩年嚴(yán)格執(zhí)行了天然氣壓減政策，已基本建立基于LNG的供需平衡，預(yù)計(jì)2024年需求量將保持當(dāng)前水平。

       在供應(yīng)側(cè)，隨著資源流向的重新調(diào)整，供需結(jié)構(gòu)性錯(cuò)位正逐步修復(fù)。俄羅斯天然氣產(chǎn)量已連續(xù)兩年下滑，部分富余產(chǎn)能被壓減，同時(shí)出口重心由歐洲逐步向中亞/遠(yuǎn)東和LNG轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)2024年天然氣產(chǎn)量為6592億立方米，比2023年增長(zhǎng)1.8%；北美和中東天然氣產(chǎn)量繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄，預(yù)計(jì)美國(guó)天然氣產(chǎn)量為1.06萬億立方米，比2023年小幅增長(zhǎng)0.4%，中東天然氣產(chǎn)量為7142億立方米，比2023年增長(zhǎng)1.7%。

       LNG需求繼續(xù)增長(zhǎng)，供應(yīng)側(cè)不確定性增加

       在價(jià)格回落的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2024年全球LNG需求有望延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但仍受到宏觀經(jīng)濟(jì)不振和液化能力瓶頸兩方面因素制約。預(yù)計(jì)2024年全球LNG需求量為4.17億噸，比2023年增長(zhǎng)1.9%。分區(qū)域來看，亞洲新興市場(chǎng)將繼續(xù)引領(lǐng)全球LNG需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年LNG需求量為1.44億噸，較2023年增長(zhǎng)超過10%；日本韓國(guó)等東北亞傳統(tǒng)市場(chǎng)在2024年也將有所回暖，LNG需求量接近1.35億噸，比2023年增長(zhǎng)3.4%；歐洲預(yù)計(jì)以高庫(kù)存度過供暖季，夏季LNG采購(gòu)需求明顯回落，預(yù)計(jì)全年LNG需求量為1.13億噸，比2023年下降12.2%，也將是2024年國(guó)際市場(chǎng)降幅最明顯的區(qū)域。

       2024年供應(yīng)側(cè)將繼續(xù)維持低速增長(zhǎng)水平，預(yù)計(jì)全年有毛里塔尼亞Greater Tortue浮式液化天然氣（FLNG） 、墨西哥Fast LNG Altamira等一批項(xiàng)目正式投產(chǎn)，年底全球液化能力將達(dá)到4.95億噸/年，比2023年增長(zhǎng)7.8%。但LNG Canada、Golden Pass LNG T1等規(guī)模較大的項(xiàng)目將集中在2024年下半年投產(chǎn)，2024年實(shí)際供應(yīng)增量有限，預(yù)計(jì)大部分時(shí)段液化產(chǎn)能利用率仍將維持高位。

       此外，由于已經(jīng)運(yùn)行的LNG項(xiàng)目也存在罷工、故障等計(jì)劃外檢修的可能性，巴拿馬、蘇伊士?jī)纱筮\(yùn)河通行因枯水和襲擊出現(xiàn)通行瓶頸，2024年供應(yīng)側(cè)的不確定性較2023年進(jìn)一步增加。

       氣價(jià)總體回落，三地價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)分化

       隨著供需結(jié)構(gòu)性錯(cuò)位的不斷修復(fù)，2024年全球天然氣供需格局由平衡趨向?qū)捤桑瑲鈨r(jià)整體繼續(xù)回落，并在供應(yīng)側(cè)事件擾動(dòng)下寬幅震蕩。

       分區(qū)域來看，美國(guó)由于年內(nèi)有多個(gè)LNG項(xiàng)目投產(chǎn)，LNG出口需求增加，氣價(jià)較2023年有所上漲，下半年漲幅較明顯，預(yù)計(jì)美國(guó)亨利中心價(jià)格在2~5美元/百萬英熱單位波動(dòng)，全年均價(jià)為3美元/百萬英熱單位，將比2023年增長(zhǎng)17%；歐洲2024年淡季補(bǔ)庫(kù)需求回落，TTF氣價(jià)缺乏支撐繼續(xù)下行，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為8~14美元/百萬英熱單位，均價(jià)預(yù)計(jì)為10美元/百萬英熱單位，將較2023年下降21%；亞洲LNG進(jìn)口需求增長(zhǎng)，但需面臨與管道氣價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的局面，且亞洲需求與歐洲相比更具彈性，價(jià)格降幅更明顯，預(yù)計(jì)全年亞洲現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)范圍為7~15美元/百萬英熱單位，均價(jià)接近10美元/百萬英熱單位，與2023年相比，降幅將達(dá)到38%。